Страны Восточной Европы наперегонки залезают в долги
Страны Восточной Европы, начиная с января, взяли в долг около 32 млрд долларов — втрое больше, чем за такой же период года назад, пишет Bloomberg. По данным агентства, в пятерку крупнейших заемщиков развивающихся рынков (речь идет о выпуске государственных долговых валютных обязательств) впервые за десять лет вошли Польша (около $9 млрд, вторая позиция), Румыния ($6 млрд, четвертая), Венгрия ($5 млрд, пятая). По этому показателю младоевропейцев обскакала только Саудовская Аравия — $10 млрд.
Доходность суверенных долгов трех стран из бывшего соцлагеря, сообщает «Блумберг», превышает средний показатель для развивающихся государств, равный 1,4%: 5,6% – у Румынии, 4,1% – у Венгрии, 2,4% – у Польши. Кроме того, опрошенные агентством аналитики предупредили о росте дефицита бюджета восточноевропейских стран до 4,3% от ВВП по сравнению с 1,3% в 2021 году.
Конфликт на Украине «ударил по дефициту бюджета с обеих сторон», отмечает Дэниэл Вуд из инвестиционной компании William Blair International, поскольку снижаются экономический рост и доходы стран, а правительства при этом увеличивают расходы, чтобы бороться с негативными последствиями ситуации.
По словам эксперта по суверенным долгам развивающихся стран в лондонской Aviva Investors Нафеза Зука, потребности правительств в деньгах останутся большими, что вызвано борьбой с инфляцией и ростом цен на энергоресурсы. Странам нужна твердая валюта, но доступ к фондам ЕС ограничен.
Каким образом продолжение украинского конфликта будет влиять на экономики восточноевропейских стран? Они ведь еще продолжают помогать Киеву деньгами, оружием и т. п. Как долго у них это будет получаться? Как скоро граждане почувствуют на себе последствия ввязывания в конфликт? Какие еще расходы предстоят этим странам, кроме непосредственной помощи Украине?
— В случае с Польшей свою роль играет, в том числе, рост расходов на модернизацию вооруженных сил, — отмечает директор по аналитическим проектам Агентства политических и экономических коммуникаций Михаил Нейжмаков. — Можно вспомнить, например, заявления польского президента Анджея Дуды о намерении страны увеличить расходы на оборону в 2023 году до 4 процентов ВВП. Приток украинских беженцев также стал фактором роста расходов в государствах Восточной Европы.
«СП»: Почему именно эти страны страдают? Польша, понятно, готова платить за русофобию. А остальные? Венгрия вроде Украине не помогала…
— Более экономически уязвимые страны ЕС болезненно переживают последствия «санкционной войны» и роста цен на энергоносители. Скажем, премьер Венгрии Виктор Орбан минувшей осенью заявлял, что такая ситуация «означает недостаток в размере 10 миллиардов евро в венгерской экономике в год».
«СП»: А причем тут Саудовская Аравия? Её долг как-то связан с украинским кризисом? Проблемы Киева затрагивают остальной мир?
— Эр-Рияду кризис вокруг Украины скорее на руку, так как привел к росту мировых цен на энергоносители. Как известно, в 2022 году Саудовская Аравия впервые с 2013-го смогла достигнуть профицита бюджета.
Среди политических факторов, которые могут иметь и позитивные экономические последствия для аравийского королевства — нормализация отношений с Ираном и переговорный процесс по ситуации в Йемене. Ведь конфликт в этой стране, в который была вовлечена Саудовская Аравия, оставался значимым фактором наращивания военных расходов для Эр-Рияда.
«СП»: Польша, Прибалтика и прочие поди рассчитывают, что победа Украины компенсирует их расходы? Или что Запад им все возместит? Есть же программа компенсации за вооружение и помощь Украине на уровне ЕС?
— Понятно, что политики из восточноевропейских стран и сейчас, не дожидаясь исхода российско-украинского конфликта, периодически поднимают вопрос о необходимости расширения финансовой поддержки для их нужд, в том числе, со стороны Евросоюза. Среди прочего, речь идет и о помощи агропроизводителям, чьи интересы были задеты из-за роста поставок в ЕС украинского зерна. Например, в марте 2023 года Еврокомиссия заявила о готовности предоставить помощь в этой сфере Польше, Румынии и Болгарии.
При этом также не стоит забывать, что вопросы о распределении поддержки государствам-членам ЕС, как правило, приводят к острым дискуссиям в Евросоюзе. В свою очередь, Еврокомиссия будет стараться использовать финансовые и экономические проблемы, с которыми сталкиваются восточноевропейские страны, у которых сложные отношения с Брюсселем, — те же Польша и Венгрия, и как дополнительный фактор давления на них. То есть подобные проблемы восточноевропейских стран становятся еще одним фактором трений внутри Евросоюза, впрочем, одновременно повышая заинтересованность этих государств в возможностях ЕС.
«СП»: Много на Западе говорится о восстановлении Украины после СВО? На этом тоже кто-то мечтает навариться?
— Тема восстановления разрушенной инфраструктуры на Украине действительно постоянно обсуждается, в том числе, западными политиками. В апреле 2023 года, например, о необходимости создавать условия, чтобы мотивировать бизнес участвовать в подобных проектах, заявил вице-канцлер, министр по делам экономики и защиты климата ФРГ Роберт Хабек.
Вероятно, объемы поддержки таких проектов, в итоге, будут меньше, чем ожидает Киев. Наверняка, государства, которые окажут наибольшую финансовую поддержку Украине в этом вопросе, будут настаивать и на большем уровне вовлеченности собственного бизнеса в реализацию таких проектов.
— Экономическое положение европейских государств так или иначе связано с ситуацией на Украине, поскольку на этом фоне актуализируются кризисные тенденции, — уверен доцент департамента политологии Финансового университета при правительстве России Дмитрий Ежов. — Объяснение простое: нарушаются логистические цепочки, происходит перераспределение рынков, дорожает жизнь, увеличиваются расходы… Восточноевропейские государства в этом отношении более уязвимы в силу своего потенциала. Но подобное характерно и для Западной Европы, в будущем ситуация будет только обостряться.
Интересно то, что европейским государствам будет достаточно проблематично восстановить статус-кво даже по окончании СВО России на Украине. Единственный вариант, который может способствовать выходу из замкнутого круга — приход к власти прагматичных лидеров, приоритетом для которых окажутся национальные интересы. По этой причине Запад вряд ли компенсирует расходы тем же Польше и Прибалтике — перед западными государствами встанет проблема выживания.
«СП»: Прагматичные лидеры в Польше и Прибалтике… Звучит как фантастика. Власти этих стран реально не понимают, что никто им ничего не компенсирует, и что они себе же хуже сделают? Или тут работает принцип «назло Путину отморожу уши и все, что можно отморозить»?
— Видимо, пока не пришло время для этого осознания. Для восточноевропейской элиты продолжение линии на русофобию оказывается гораздо важнее благополучия собственных стран…